(이춘근교수의) 경제상식과 주식정보

과점이론인 굴절수요곡선이론과 가격의 경직성에 대해서 설명한다. 굴절수요곡선이론은 한 기업이 가격을 조정할 때 다른 기업들의 반응에 관해서 설명하는 이론이다. 한 기업이 현재의 시장가격에서 가격을 인하하면 다른 기업들도 시장을 잃지 않으려고 따라서 가격을 인하한다. 그러나 가격을 인상하면 다른 기업들은 가격을 따라서 올리지 않고 수요의 증가에 따른 시장의 확대를 노린다. 이처럼 다른 기업들이 가격 인하는 따르되 가격 인상은 따르지 않는다고 가정하면 과점기업은 현행 가격에서 꺾이는 수요곡선을 가지게 된다. 굴절수요곡선에 대한 설명은 1939년 미국에서는 스위지(Paul Sweezy), 영국에서는 홀(R. L. Hall)과 히치(C. J. Hitch)가 각각 독립적으로 발표되었다. 당시에는 과점시장에서 형성된..

프랜시스 이시드로 에지워스((Francis Y. Edgeworth; 1845년 2월 8일 – 1926년 2월 13일) 는 1880년대에 통계학과 경제학에 상당한 공헌을 한 영국계 아일랜드의 철학자이자 정치경제학자이다. 1891년부터 그는 경제 저널(The Economic Journal)의 창립 편집자로 임명되었다. 에지워스는 각 기업의 생산 능력이 한정되어 있어서 한 기업이 전체 시장수요를 충당할 수 없다는 가정하에서 복점론을 전개하였다. 그는 베르트랑의 가격 불변의 가정을 받아들였지만 다른 가정을 추가하였다. 즉 그림에서 보는 바와 같이, 전체 시장수요는 제1공급자의 수요곡선 D1과 제2 공급자의 수요곡선 D2로 나뉘어지며, 1의 총공급 능력은 0A1이고, 2의 총공급능력은 0B2이어서, 1과 2가 최..

베르트랑 모형(Bertrand model)은 경제학에서 과점 시장을 설명할 때 쓰이는 모형이다. 조셉 루이스 프랑소와 베르트랑(J. Bertrand, 1822-1900)을 이름을 따서 명명되었다. 이 모형은 가격을 설정하는 각각의 기업(공급자) 사이의 상호작용을 설명해준다. 베르트랑은 쿠로노에 가정 즉 각 기업은 타기업에 생산량을 것으로 간주하여 각자 적정 생산량을 결정한다는 가정이 잘못된 것으로 주장했다. 베르트랑은 복점화에 있는 각 기업은 타기업의 생산량보다는 타기업 제품의 가격이 일정불변인 것으로 간주하여 적정 생산량을 결정하게 된다고 주장했다. 베르트랑 모형에서는 각 기업이 타기업보다 낮은 가격을 설정하려 노력함으로써 기업들간에는 가격 인하 경쟁이 존재하게 되며, 궁극적으로 가격은 가장 경쟁적인 ..

쿠로노(A. Cournot)의 복점이론에 대해서 설명한다. 쿠르노(Augustin Cournot)는 프랑스의 경제학자인데 이 모형은 1838년에 발표하였다. 쿠르노 모형(Cournot competition)은 경제학자 쿠르노(A. Cournot)가 주창한 과점모형으로, 시장에 두 개의 기업이 있는 경우(복점)를 분석하는 모형이다. ▣ 기본 가정 쿠르노 모형에서의 기업은 현재 상대 기업의 산출량을 그대로 유지할 것이라는 가정 하에(Zero Conjectural Variation), 자신의 행동을 선택한다. 이 점이 쿠르노 모형의 가장 중요한 특징인데, 이런 면에서 본다면 두 기업 모두 추종자(follower)로 행동한다는 것을 의미한다. ▣ 쿠르노모형 설명 동질의 재화를 한계비용 제로(0)의 조건하에서 생..

2024년 2월 중 공모주 일정 중 주요 기업 중심으로 정리한다. 증권사 스팩은 제외하였다( 계속 업데이트 예정). ▣ 스튜디오삼익 ㈜스튜디오삼익은 국내의 다양한 온라인 플랫폼을 통해 고객에게 가성비, 가심비 있는 자체 브랜드 제품을 제공하는 온라인 홈퍼니싱 유통사업을 영위하고 있습니다. 동사는 별도의 제조시설을 보유하지 아니하고 제조 협력업체를 통해 제품 생산을 진행하며, 온라인 홈퍼니싱 제품 디자인, 기획, 마케팅, C/S 업무를 수행합니다. 이와 더불어 동사는 적시생산 적시배송 체계 구축을 위하여 제조 협력사, 물류 위탁업체간의 배송 프로세스를 관리 및 감독합니다. ○ 상장; 코스닥/ 액면가 500원 ○ 업종; 가구소매업 ○ 희망 공모가격; 14,500-16,500원/ 공모 확정가 ; 18,000원..

세계은행(World Bank)은 지난 1.9.(화) ｢세계경제전망(Global Economic Prospects)｣을 발표하였는데, 2024년 전세계 성장률을 2.4%로 전망하였다. 이는 2022년 3.0%, 2023년 2.6%에 이어 3년 연속 둔화하는 것으로 전망하였다. 이는 코로나-19 팬데믹 시기인 2020년을 제외하면 2008년 금융위기 이후 가장 낮은 수치이다. MB는 세계 경제는 30년 만에 가장 부진한 반기 실적이 전망된다고 하였다. 세계은행은 매년 2회(1월, 6월), 「세계경제전망」을 발표하는데, 우리나라 성장률 전망은 별도로 발표하지 않고 있다. 세계은행은 "러시아의 우크라이나 침공에 이어 최근 중동 분쟁으로 지정학적 위험이 커졌다"며 "전쟁 확대로 에너지 가격이 급등해 세계 경제활동..

독점적경쟁기업의 단기균형과 장기균형에 대해서 설명한다. ▣ 단기균형 독점적 경쟁기업은 상품 차별화를 통해 독점기업처럼 우하향의 수요곡선을 갖는다. 따라서 기업이 이윤극대화를 추구한다면 독점적 경쟁기업의 단기균형은 독점기업의 그것과 기본적으로 다를 것이 없다. 다만 독점적 경쟁기업의 수요곡선은 독점 기업의 수요곡선보다 약간 더 완만하다. 독점시장의 균형과 비슷하지만, 경쟁자가 전혀 없는 독점시장에 비해서 경쟁자(대체재)가 있기 때문에 조금 다른 기울기의 곡선으로 나타난다. 독점시장에서의 한계수입과 수요는 비탄력적이라 기울기가 가파르게 나타나지만, 독점적 경쟁시장에서는 대체재가 있어 상대적으로 탄력적이기 때문에 기울기가 보다 완만하다. 완전경쟁시장에서의 한계수입은 기울기가 0인 가로선(수평선)임으로 독점적 ..

독점적경쟁시장의 정의와 특징에 대해서 설명한다. 독점적 경쟁(獨占的競爭, monopolistic competition)이란 불완전경쟁의 한 형태로 완전경쟁과 독점의 중간적 시장형태이다. 독점적 경쟁시장에서 단기에는 기업들이 독점과 같이 행동할 수 있지만, 장기에는 다른 기업들이 시장에 진입해오기 때문에 점점 완전 경쟁의 형태에 가까워져 독점적인 지위를 누릴 수 없게 된다. 독점적 경쟁은 완전경쟁과 독점의 성격을 모두 가지고 있는 시장 조직이다. 먼저 산업 안에 많은 기업이 존재하고 기업의 자유로운 진입과 퇴거가 보장되는 점은 완전경쟁과 같다. 그러나 완전경쟁기업의 시장지배력을 가지지 못하는 반면에 독점적 경쟁기업은 독점기업처럼 완벽한 시장 지배력은 아니지만 공급량을 조절하여 시장 가격을 약간씩 변경시킬 ..

▣ 과점(oligopoly)의 정의 과점은 소수의 공급자에 의해서 완전 동질품 혹은 교차탄력성이 높은 이질적 제품이 공급되는 시장 형태이다. 과점은 독점 시장에 가까우면서 완전경쟁시장의 요인들도 일부 갖고 있는 시장으로, 소수 기업에 의해 지배되는 시장을 뜻한다. 과점시장은 시장 내에 소수의 기업만이 존재하기 때문에 기업 간 상호의존성이 매우 높은 시장이다. 한마디로 소수의 대기업에 의해서 지배되는 시장을 말한다. ▣ 복점(Duopoly); 과점시장의 특수한 형태인 복점은 2개 기업이 동질적인 제품을 공급하는 시장 형태 를 말한다. 우리나라에서 복점의 예는 대한항공과 아시아나항공이 지배하는 국내외 주요 항공노선을 들 수가 있다. 과점의 경우는 아이스크림, 껌, 맥주, 설탕에서부터 소주, 냉장고, 승용차,..

주식 거래 방식은 시간에 따라 5가지로 나뉜다. ① 장전 시간 외 거래, ② 동시호가, ③ 정규장, ④ 장후 시간 외 거래, ⑤ 시간 외 단일가 매매거래 등이다. ▶ 주식 거래시간 구분 시간 구분 주식 거래방법 08:30-08:40 장전 시간 외 거래 전일 종가 08:30-09:00 동시호가 호가 09:00-15:00 정규장 시장가 15:20-15:30 동시호가 호가 15:40-16:00 장후 시간 외 거래 당일 종가 16:00-18:00 시간 외 단일가 매매 당일 종가대비 ±10% ▣ 동시호가 동시효과란 매수와 매도 주문을 모아서 동시에 처리하는 것을 의미한다. 장 시작전 또는 장 마감 직전 시간대와 같이 주문이 몰리는 시간대의 주문체계는 동시에 호가로 이루어진다. 매매가 이루어지지 않을 때 접수된 대..

주식투자 단기 매매(단타)의 종류와 수익 가능성은 어떻게 될까? 주식투자전략은 크게 두 가지로 나눌 수 있다. 첫 번째 방법은 당장 주가가 상승할 수 있는 기업에 투자하는 단기매매(단타)이다. 단기매매를 할 때는 기업의 가치에 대한 분석은 하지 않고, 차트와 뉴스, 외국인과 기관의 매수세를 파악하는 등 기술적 분석에 집중한다. 두 번째 방법은 저평가된 종목이나 성장 가능성이 높은 종목을 발굴하여 장기투자하는 방법이다. 장기투자는 단기 매매와 반대로 기본적 분석에 집중하며 기술적 분석은 참고만 한다. 많은 사람들이 단기투자는 라고 생각하며 기업의 가치를 보고 투자하는 장기투자가 결국에는 큰 수익을 주는 주식 방법이라고 생각한다. 맞는 말이다. 그러나 장기투자 뿐만 아니라 단기매매로도 지속적으로 수익을 쌓아..

쌍방독점(bilateral monopoly)의 의미와 가격 결정에 대해서 설명한다. ▣ 쌍방독점(bilateral monopoly)이란? 쌍방독점(bilateral monopoly)은 문자 그대로 수요와 공급이 각각 하나의 경제주체에 의해 지배되고 있는 시장이다. 쌍방동점은 현실적으로 그 예를 찾기가 어렵지만, 굳이 예를 들자면 공급독점자인 기업이 생산요소로 노동을 고용할 때 개별 노동자들과 임금을 협상하는 것이 아니라 노동조합의 대표와 협상을 해야 하는 경우를 생각할 수 있다. 이때 노동자들이 보유한 기술의 특성으로 인해 다른 기업에서 고용기회를 찾을 수 없고, 오직 이 기업에 고용될 수 밖에 없다면 쌍반독점 상황이라 할 수 있다. 또한 매우 희귀한 광물을 공급하는 광산이 하나 밖에 없고, 이것을 원료..

경제학에서 수요독점(monopsony)이란 수요자 1명이 독점력을 행사하는 시장 구조를 말한다. 수요독점 이론은 경제학자 조안 로빈슨의 저서 "The Economics of Imperfect Competition"에서 제시되었다. 수요독점에서 1명의 구매자가 다른 구매자와의 경쟁에 직면하지 않게 되므로, 완전경쟁시장의 경우보다 낮은 가격을 설정할 수 있다. 수요독점은 어느 특정 상품에 대해 오직 한 기업만 수요하는 경우이다. ▣ 독점력의 원천 수요독점은 그 성격상 생산요소 시장에서 발생할 가능성이 크다. 예를 들어 어떤 특수한 기술을 가진 노동 서비스에 대해서는 오직 한 기업만의 수요하고자 하는 경우가 있을 수 있다. 또는 어떤 특정 원료를 사용하는 기업이 하나뿐인 경우도 있을 수 있다. 수요독점인 노동..

독점기업의 공급곡선이 없는 이유는 무엇일까? 완전경쟁기업은 항상 시장가격을 주어진 그대로 받아들여 정해진 시장가격으로 얼마든지 제품을 팔 수가 있다. 이로부터 임의의 시장 가격에서 수평인 수요곡선= 한계수입곡선(P=MR)을 얻게 되고, 이 한계수입곡선과 우상향하는 한계비용곡선이 만나는 점에서 이용극대화 수량을 결정할 수 있다. 그러나 독점기업에서는 우하향하는 수요곡선으로 인하여 한계수입 곡선이 항상 수요곡선보다 아래에 위치하게 된다. 또한 독점시장가격은 기업의 생산량과 독립적인 관계를 가지지 않고 생산량의 많고, 적음에 의해서 영향을 받는다. 따라서 임의의 시장 가격에서 MC곡선은 이윤극대화 공급량을 표시에 주지 않는다. 그러면, 독점기업의 단기공급곡선은 어떻게 표시되는가 ? 한마디로 말해서 독점기업의 ..

독점(monopoly)의 정의와 원인 및 특징에 대해서 설명한다. ▣ 독점의 정의 독점(monopoly) 또는 독점시장(monopoly market)이란 한 재화나 서비스의 공급이 단일기업에 의해서 이루어지는 시장 형태를 말한다. 이 단일기업을 독점기업이라 하고, 독점기업이 공급하는 재화나 서비스를 독점 상품이라고 한다. 어떤 상품시장에서 공급자가 단 하나밖에 없는 시장을 의미한다. 독점은 대부분 공급 독점을 의미하는 데 수요독점도 있다. 수요독점(monopsony)은 전체 시장의 총수요가 오직 한 구매자의 수요에 의해서 결정되는 시장 형태이다. ▣ 독점의 주요 원인 1. 하나 이상의 최적규모의 공장을 지탱할 수 없는 시장규모/ 즉 협소한 국내 시장의 크기에 의하여 효율적인 공장의 시설규모가 상대적으로 ..

비용증가산업과 비용감소산업, 비용불변산업의 장기공급곡선의 형태와 의미를 설명한다. 동일한 상품을 생산하는 기업들의 집합을 산업(industry)라고 한다. 산업생산량이 증가할 때 생산요소에 대한 수요가 증가해도 그 산업에 의하여 고용되는 생산요소의 가격이 일정 불변한 산업을 비용불변산업(constant-cost industry)이라 하고, 요소가격이 상승하는 산업을 비용증가산업(increasing-cost industry), 가격이 하락하는 산업을 비용감소산업(decreasing-cost industry)이라고 한다. 비용불변산업의 장기공급곡선은 수평선으로 표시되고, 비용증가산업의 장기공급곡선은 우상향하며, 비용감소산업의 장기공급곡선은 우하향한다. 장기균형(long-run equilibrium)은 시장 ..

데이 트레이더(Day Trader)의 성공 투자기법의 하나인 연동현상을 이용한 트레이드 방법에 대해서 설명한다. 일본 증시 개미투자자의 성공 사례이다. 어떤 테마로 주목받는 주력 종목의 주가가 움직이면 다른 종목의 주가도 따라서 움직인다. 야맨(닉네임)씨는 주로 이런 연동현상을 이용한 데이트레이딩을 실행해 자본금 200만 엔을 2년여 만에 21.5 배인 약 4,300만엔으로 불렀다. 그는 대학을 졸업하고 오사카 시내의 증권회사에서 증권 딜러와 영업을 경험한 뒤, 2013년 1월 에 신용거래 규제완화를 예측하고 퇴사했다. 그 후 전업 투자자로 변신했다. 주력 종목이 상승하면 따라서 움직이는 다른 종목을 매수한 후 주가가 올랐을 때 매도한다. 반대로 주력 종목이 하락하면 연동되는 다른 종목을 공매도해 이익을..

분 단위 데이트레이더(day trader)의 성공 기법를 소개한다. 일본 도쿄에 사는 40대 겸업 투자자 메가빈(닉네임)씨의 10년 경력의 성공 사례이다. ▣ 분 단위로 주식 거래; 주 거래시간은 오전 9시부터 10시까지, 오후 2시30분에서 3시까지 메가빈 씨는 몇달 뒤의 경제 상황을 예측할 수 있는 능력은 없고, 내일 오전 장을 예측하는 정도의 실력이라고 한다. 메가빈씨가 주식을 보유하는 시간은 대체로 몇 분 정도다. 하루를 넘길 경우라도 다음날에는 승부를 본다. 기업 연구 따위는 하지 않고, 오로지 기세가 좋은 종목에 올라타서 주가가 움직이는 동안 손익을 확정짓는다. 메가빈씨는 지금으로부터 10년 전의 자본금 100만엔을 주식투자를 시작했다. 물론 처음에는 손해만 봤지만, 주식 투자자 모임에서 만난..

완전경쟁시장의 장기균형조건에 대해서 설명한다. 장기는 생산시설의 규모로 마음대로 변경시킬 수 있을 정도로 긴 기간이기 때문에 개별 기업들은 장기비용곡선(long-run cost curve)에 의해서 의사결정을 하게 된다. 생산시설의 규모를 마음대로 바꿀 수 있기 때문에 기업들은 초과이윤이 손실에 따라 한산업에의 진입과 퇴거를 자유롭게 결정할 수 있다. 이와 같이 산업에 존재하는 기업의 수가 이윤 동기에 의해서 조정된다는 사실이야말로 장기 균형의 달성에 중요한 요소가 된다. 시장공급곡선은 요소 가격이 일정할 때 개별 기업들의 공급곡선을 수평으로 합한 것이다. 시장수요곡선은 소비자 선택의 이론에서 도출된 우하향의 개별 수요 곡선들을 수평으로 합한 것이다. 이 시장공급곡선과 시장수요 곡선이 교차하면 균형가격이..

뉴페이스 억대 주식투자자의 주식투자전략을 소개한다. 일본 개미 투자자의 주식투자 사례이다. 이 글을 보고 자기만의 투자전략을 정립하는데 참고하길 바란다! ◐ 큰 손실이 나도, 나만의 승리 패턴을 고수한다 주식 투자로 2005년에 8억엔까지 자산을 불린 투자 노하우와 실천 사례를 소개한 블로그가 인기를 끌어 책까지 출발하는 등 승승장구했다. 하지만 2008년의 리먼 브라더스 사태로 추락하여 자산이 1억엔 미만으로 감소했다. 그러나 이때부터 다시 주식 투자를 시작해서 2017년 5월 말 5억 5천만 엔까지 회복시켰다. 이는 겸업 투자자의 에스(닉네임)는 이런 파란만장한 주인드라마의 주인공이다. 지금도 상장 기업에서 경리 업무를 보면서 주식거래를 계속 하고 있다. ◐ 새로운 마음으로 저평가주 투자를 시작하다...

▣ 배당주 투자전략의 대가 켈리 라이트(Kelly Wright)는 미국 투자자문회사인 인베스트먼트퀄리티트렌즈(IQT)의 뉴스레터 편집장 겸 최고 투자책임자(CIO)로 활동하고 있다. 라이트는 1984년 증권회사와 개인 부티크 회사에서 금융인으로서의 경력을 쌓기 시작했으며, 1989년 이후 3곳의 자산운용회사에서 펀드매니저와 CIO로 일했다. 2002년 전설적인 투자자 제럴딘 바이스가 설립한 최고의 투자 뉴스레터인 인베스트먼트 퀄리티 트렌즈의 편집장이 되었다. 현재는 투자자문회사 인베스트먼트 퀄리티 트렌즈의 개인고객 자산관리부서에서 CIO 및 포트폴리오 매니저로 활동하고 있다. 동시에 이 회사가 발행하는 투자 뉴스레터의 편집장으로도 일하고 있다. 또한, 미국 전역을 순회하면서 활발한 투자강연 활동하고 있다..

롱-쇼트 투자와 공매도 투자기법으로 수익을 낸 일본 개미투자자의 성공투자 사례를 소개한다. 일본 아이치현에 사는 전업투자자 앙카케스파씨는 과거에 기업의 홈페이지를 제작하는 프리랜서였다. 그 일을 하면서 2005년부터 시작한 주식투자로 돈을 벌어 2011년에 5억 엔의 자산을 쌓아 올렸다. 그는 2005년에 세상의 주목을 받았던 라이브 도어를 보고 주식에 관심을 갖게 되었다, 그리고 자본금 700만엔으로 주식 투자를 시작했다. 그리고 약 반년 뒤인 2006년 1월에 도쿄지검 특수부가 증권거래법 위반 혐의로 의 본사 등을 강제 수사한 것을 계기로 주가가 폭락하는 일명 사태가 일어났다. 이때는 다행히 자금을 약간 잃은 수준에 그쳤지만 잘 모르는 채 주식을 사고팔았던 까닭에 1년 차에는 전혀 이익을 얻지 못했다..

2024 전미경제학회(AEA) 연례총회에서 미국 정부부채발(發) 경제위기에 대한 경고가 많이 나왔다. 미국 정부는 2020년 이후 해마다 1조 달러가 훌쩍 넘는 재정적자를 내면서 부채가 급증했다. 부채가 급등해 이자 비용이 늘어나고, 이에 적자가 쌓여 또다시 부채를 늘려야 하는 이자의 눈덩이 효과(snowball)가 결국 재정 정책과 금융시장에 부담을 줄 것이란 전망이다. 미국 정부 빚은 무려 33조 65억 달러로 국내총생산(GDP)의 123%에 이른다. 그러나 빚으로 적자를 계속 틀어막을 수는 없는 노릇이다. 캐런 다이넌 하버드대 교수는 1월 5일 전미경제학회에서 "결국 재정위기와 국가 신용등급 강등으로 이어질 것"이라고 했다. 이렇게 되면 미국 국채 금리는 오르고 세계 자산 가격은 하락하게 된다. 미..

민주평화통일자문회의 대구수성구협의회가 1월 10일 수요일 오전 11시 대구 수성아트피아 대극장(구 용지홀) 로비에서 개최되었다. 수성구청과 수성구 산하 공무원, 정치인, 자문위원 등 약 150여 명이 참석하여 성황리에 끝이 났다. 저는 자문위원 자격으로 올해 처음 참석하였다. ◐ 참석 내빈들 시루떡 커팅 순서 신년교례회에는 수성구청장이 미국 CES(소비자가전쇼)에 참석하여 참석하지 못하였고, 대부분의 정치인과 관계자들은 참석하였다. ◐ 각종 다과들, 개회식이 끝나고 담소하면서 서서 먹다ㅡㅡ ◐ 커피와 음료수를 주고 있다ㅡ 먼저 이호경 민주평통 수성구협의회장의 인사말과 수성구 부구청장, 주호영, 이인선 국회의원, 수성구의회의장 등의 축사가 있었다. /이어 내빈들의 가래떡 커딩과 다과회가 그 자리에서 개최되..

일본 주식시장의 승부사들은 1편과 2편, 2권으로 발간되었는데, 이번에는 제2편을 업로드한다. 이 책은 대박주식을 발굴하는 방법, 저평가주를 공략하는 방법, 승리의 기본 패턴, 이익실현과 손절매 기법, 투자에 들어가는 시간을 줄이는 방법, 급락 장에 대비하는 방법, 뼈아픈 실패에서 배우는 교훈 등이 서술되어 있다. 일본 개미 투자자의 생생한 실전 성공사례를 알고 싶은 분들께 적극 추천한다. 저자 : 닛케이 머니 (Nikkei Money) 의 자회사, 닛케이BP사의 매거진이다. 개인의 라이프스타일에 맞추어 돈에 관한 정보를 폭넓게 다루고 있다. 그룹의 취재 능력을 바탕으로 신뢰할 수 있는 정보를 전달하기로 유명하다. 특히 닛케이 머니는 증시 분석과 종목 정보, 매매 기법 등 주식투자에 관한 정보를 신속히 ..