▣ 사업 개요
이차전지는 리튬(Li) 이온이 양극(+)과 음극(-) 사이를 이동하면서 전기를 발생시키는 원리로 작동한다. 충전을 통해 여러 차례 재사용이 가능하여 전기차(EV)를 비롯한 친환경 모빌리티, IT기기와 다양한 생활가전의 에너지원으로 쓰인다.
이차전지는 양극재, 음극재, 전해액, 분리막의 4대 요소로 이루어지며, 포스코퓨처엠은 가장 중요한 핵심 소재인 양극재와 음극재를 생산해 글로벌 시장에 공급하고 있다. 포스코퓨처엠은 국내 유일 양•음극재 동시생산 및 연구 역량을 바탕으로 양산 능력 확대, 원료 밸류체인 완성, 차세대 소재 R&D를 통해 글로벌 시장 선두권으로 성장해 나가고 있다.
포스코퓨처엠은 국내 유일의 흑연계 음극재 회사이자 105천 톤/년(2022년, 해외 포함)의 양극재 생산능력을 보유한 국내 유일 음/양극재 소재를 동시생산 및 납품하는 이차전지 소재사이다. 포스코퓨처엠은 1963년 1월 염기성 내화물을 생산, 판매 목적으로 설립된 삼화화성(주)와 1971년 5월 각종 산업로 보수 및 축로 시공을 목적으로 설립된 포항축로(주)가 1994년 12월 1일부 합병하여 포철로재주식회사로 상호를 변경하여 내화물 제조에서 시공까지 일관체제를 갖춘 종합노재회사로서 발판을 마련하였고, 2008년 제철소 석회소성설비 위탁운영, 2010~2011년 제철소 화성공장위탁운영 및 화성품 판매사업을 실시하며 외형성장을 이루었다.
에너지소재 관련 사업은 2010년 LS Mtron 음극재 사업부문을 인수·합병하며 음극재 사업을 시작, 2011년 음극재 세종 공장 준공(1호기, 600톤), 2013년 음극재 공장 1차 증설(2호기, 1,200톤)을 거쳐 2019년 음극재 세종 2-2 공장 준공(25,000톤), 까지 총 82,000톤의 capa를 보유하고 있으며, 천연흑연 음극재 제품부터 인조흑연, 실리콘 음극재까지 다양한 기술을 보유, 개발하고 있다.
양극재 사업부문은 2019년 포스코ESM 인수를 통해 양극재 사업에 진출하여 광양 1, 2 단계 준공(30,000톤) 및 광양 3, 4 단계 준공(60,000톤)하여 고용량 Hi-Ni계 NCMA를 양산하고 있다. 또한 포항 2-1단계 (30,000톤) 및 포항 2-2단계 (46,300) 증설 투자를 통해 NCA 양산을 목표로 하고 있다. 최근 단결정, LFP 양극재 등 빠르게 변화하는 전기차 시장의 수요에 발맞춰 기술개발을 진행하고 있으며, 향후 빠른 성장이 예상되는 사업부이다.
중국 사업의 경우, 현지 소재사인 화유코발트社와의 합작법인이 2019년 말부터 5,000톤 규모의 생산시설을 운영하고 있으며, 올해 20,000톤 증설을 완료하여 총 25,000톤의 생산능력을 확보, 성장하는 중국 내수시장에서 시장점유율을 확대할 예정이다.
북미 사업은 프리미엄 시장으로, GM과의 JV를 기반으로 캐나다 퀘백 지역에 30,000 톤 투자를 진행 중이며 2024년 9월 준공하여, 2025년부터 양산할 계획이다. 또한, 추가로 33,000톤을 증설하여 2025년까지 총 63,000톤의 북미 생산능력을 확보할 예정이다.
매출액 별로는 2023년 반기 말 기준, 내화물부문 12.4%, 라임화성부문 17.9%, 에너지소재부문 69.7%를 차지하고 있다. 각 부문의 주요 거래처는 내화물부문은 (주)포스코 등, 라임화성부문은 (주)포스코, OCI(주) 등, 에너지소재부문은 이차전지 배터리사인 LG에너지솔루션, 삼성SDI, SK온 등이며, 2023년 반기말 매출액(연결) 기여도 순 주요 매출처는 LG에너지솔루션 및 얼티엄셀 (LGES와 GM社의 합작법인)(65.1%), 포스코(19.9%) 등이다. 구매처로부터 직접 또는 대리점을 통하여 수주하며, 정비 작업 및 건설공사는 발주처를 직접 접촉하여 견적서를 제출한 후 수의계약 또는 견적 입찰을 통하여 수주하고 있다.
▣ 주요 제품 등 매출액 현황
◐ 주요 재무지표(2023년)
PER 139.79, PBR 10.20, ROE(%) 7.55%, 순이익 1,988억 원, 유보율(2022년) 6,436.31%, 부채비율 121.9%, 시가총액 코스피 12위 등
▣ 최근 주가 동향 분석
퓨처앰의 최근 주가동향을 보면 지난 7월 26일에 69만4천원까지 올라가 최고점을 찍었지만, 이후 변동성을 보이면서 약간씩 감소하여 10월 13일 종가는 34만 8천원까지 하락하였다. 최근 크게 하락하자 최근 저가매수 투자자금이 일부 들어오고 있는 추세이다. 향후의 주가추세는 2차전지 산업의 전망과 궤를 같이 할 것으로 보인다.
포스코퓨처엠은 포스코홀딩스를 통한 원료, 제련·정제, 전구체, 양극활물질, 폐배터리 리사이클링까지 완전한 가치사슬을 구축했다. 이에 따라 업계에서는 향후 안정적인 수익성을 나타낼 것으로 보고 있다. 전구체는 2차전지 핵심소재인 양극재 원가의 70%를 차지하며 양극재의 출력과 밀도 등의 특성을 결정한다.
업계에서는 퓨처엠의 4분기 미주 고객 물량 확대와 삼성SDI용 판매가 시작되는 점은 긍정적인 요인이지만, 유럽 내 미드니켈 양극재 수요가 불안한 상황에서 3분기 대비 판가 개선은 어려울 것으로 보고 있다.
미래에셋증권(006800)에서 거래하는 고수익 투자자들이 10월 12일 오전 가장 많이 순매수한 종목은 포스코퓨처엠(003670)로 나타났다. 현대오토에버(307950), 하이브(352820), 포스코홀딩스, 유한양행 등도 상위권에 이름을 올렸다.
이날 미래에셋엠클럽에 따르면, 미래에셋증권 주식 거래 고객 중 최근 1개월 간 투자수익률 상위 1%에 해당하는 ‘주식 초고수’들이 오전 11시까지 가장 많이 사들인 종목은 포스코퓨처엠으로 집계됐다.
포스코퓨처엠은 포스코그룹 계열의 소재 전문회사로 2021년 약 1조 2700억 원의 유상증자를 통해 대규모 투자 재원을 확보했다. 주요 사업은 이차전지소재, 첨단화학소재, 산업기초소재로, 이차전지용 양극재와 음극재, 탄소소재 원료와 제품, 내화물과 생석회 등을 제조·판매하고 있다. 포스코퓨처엠은 지난 7월 최고점을 찍은 이후 하락세를 그렸는데 이를 저가매수 기회를 보고 투심이 몰리고 있는 것으로 분석된다. 그러나 주식투자는 항상 조심하길 바란다.
▣ 주가는 여러 가지 요인에 의해서 변동하기 때문에 한마디로 전망하기는 어렵다. 다만 최근 2차전지 관련주에 대한 분위기기 좋지 않으니 조심하길 바란다. 해당 기업의 재무분석과 관련 산업의 전망, 해당 기업의 분기 보고서와 차트분석, 글로벌 경기동향, 금융시장 여건, 2차전지 관련주 동향, 전기자동차 동향 등을 종합하여 전망하여야 할 것이다.
※ 이상의 내용은 참고로 하고 본인이 판단해서 하길 바란다. 주식투자는 반드시 본인이 책임지고 결정하여 선택해야 한다. 왜냐하면, 주식시장은 여러 가지 변수에 의해서 변동하기 때문에 예측은 예측일 뿐이기 때문이다.
※ 본 티스토리는 투자를 권하는 것이 아니며, 투자의 책임은 본인에게 있습니다. 저는 주식투자 정보 차원에서 올렸습니다. 신중하게 결정하시어 모두 성공 투자하기를 기원합니다.