방산대장주 한화에어로스페이스 기업분석과 주가전망! [이춘근 주식정보 티스토리 192회]

▣ 회사 개요
당사의 명칭은 "한화에어로스페이스 주식회사"입니다. 영문으로는 "HANWHA AEROSPACE CO., LTD."라고 표기합니다.
- 당사는 1977년 8월 1일 삼성정밀공업주식회사로 설립되었으며, 1987년 2월 삼성항공산업주식회사로, 2000년 3월 삼성테크윈주식회사로 상호를 변경하였습니다.
- 2015년 6월 29일 기존 최대주주였던 삼성전자(주) 외 특수관계인 4인이 보유지분을 (주)한화로 매각하여 2015년 6월 29일 한화테크윈주식회사로 상호를 변경하였으며, 2018년 3월 23일 임시주주총회에서 사명 변경을 포함한 정관 변경의 건을 결의함으로써 회사의 사명을 한화테크윈주식회사에서 한화에어로스페이스주식회사로 변경하였습니다./ 당사는 1987년 5월 27일 한국거래소 유가증권시장에 주식을 상장하였습니다.

지인이 유망주로 투자하고 있다고 하여 분석해 본다.
 
▣ 주요 사업의 내용
당사 및 종속회사는 고도의 정밀 기계분야의 핵심기술을 바탕으로 국내외에서 항공기 가스터빈 엔진 및 구성품, 자주포, 장갑차, CCTV, 칩마운터, 우주발사체, 위성시스템 등의 생산 및 판매와 IT기술을 활용한 서비스 제공을 주요 사업으로 하고 있습니다.

 

한편, 오는 5월 개청이 확정된 우주항공청도 호재다. 로켓, 발사추진체 등도 생산하는 한화에어로스페이스가 민간 사업자로 참여하며 직간접적인 수혜를 입을 것이란 전망에서다. 지난해 4분기 기준 항공사업 부문은 전체 영업익의 8% 비중을 차지한다. 회사는 내년까지 전남 순천에 국내 최대 규모의 민간 우주 발사체 생산시설을 건립하는 등 관련 투자도 늘리고 있다.

 
 

▣ 증권사의 향후 주가 전망 분석
한화에어로스페이스 주가가 장중 계속 강세를 보이고 있다. 올해 방산부문 수출 증가 기대로 증권가 목표주가가 높아지면서 매수세가 몰린 것으로 보인다.
▲ 한화에어로스페이스 주가가 2월 26일 오전 장중 강세를 보이고 있다. 26일 오전 11시25분 코스피시장에서 한화에어로스페이스 주가는 직전 거래일보다 3.96%(6100원) 오른 16만200원에 거래되고 있다. 주가는 이날 2.1%(3300원) 높아진 15만7400원에 장을 출발해 상승 폭을 키웠다. 한화에어로스페이스 주가는 장중 한 때 16만4500원까지 오르며 52주 최고가를 새로 쓰기도 했다. 한화에어로스페이스는 2024년 실적 성장을 지속할 것으로 전망되면서 증권업계가 목표주가를 일제히 상향조정했다.

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키움증권은 이날 한화에어로스페이스 목표주가를 기존 18만 원에서 20만 원으로 상향조정했다. KB증권과 NH투자증권도 이날 각각 한화에어로스페이스 목표주가를 19만5천 원, 19만 원으로 높였다.
최근 증권사의 목표주가는 24--25만원수준으로 높였다.

이재광 NH투자증권 연구원은 “한화에어로스페이스는 2023년 4분기 실적을 통해 확인된 폴란드 K9자주포, 천무 MLRS 실적 기여를 반영해 2024년 실적 추정치를 상향한다”며 “올해 폴란드 K9 60대, 천무 30대 수출 인식이 예상되고 이집트 K9 개발 매출 등으로 지방방산 주도의 실적 성장세가 지속될 것으로 전망된다”고 말했다.
한화에어로스페이스는 2024년 연결기준으로 매출 10조7891억 원, 영업이익 9359억 원을 낼 것으로 전망됐다. 2023년과 비교해 매출은 15.1%, 영업이익은 32.8% 늘어나는 것이다.

 

▣ 나의 주가 전망

한화에어로스페이스는 2022년 1월부터 최근까지 주가가 상승해 와서 많이 올랐다. 특히 일봉으로 보면 2월 13일 이후 크게 올라 3월 7일에 21만원의 최고치를 찍었다. 그 후 약간 하락하다가 3월 13일 이후 약간 상승하여 3월 19일 현재 191,400원을 기록하고 있다.

특히 매출액과 영업이익, 영업이익률이 3년 연속 증가하고 있다. 특히 2023년에 방산품 수출증가로 매출액이 크게 증가하였다. ROE도 양호하고, 유보율도 상당히 높은 편이다. PER(주가수익비율)도 높지 않고, PBR(주가순자산비율)이 낮은 편이며,특히 PSR(주가매출비율)도 크게 낮아 저평가 주식으로 볼 수 있다.
 
게다가 우크라이나–러시아 전쟁과 이스라엘-하마스 충돌로 방산제품의 수출은 더욱 더 증가할 것으로 보인다. 아직 전쟁은 계속 진행 중이고, 장기전이 될 가능성도 있다. 그렇게 되면 무기가 계속 필요할 것이고, 방산주들의 실적은 좋아지기 마련이다. 따라서 방산주의 대장격인 한화에어로스페이스의 주가 전망은 밝다고 할 수 있다. 1조원 규모의 루마니아 자주포 사업수주 가능성, 폴란등와의 2차 수주 가능성도 높다고 할 수 있다. 특히 5월 중 우주항공청이 신설되면 수혜주로 볼 수 있다.
따라서, 당분간 매출액은 증가하고, 주가도 상승할 여력이 있을 것으로 보인다. 다만 최근에 주가가 크게 증가한 것이 부담이 되는 것은 사실이다.
 
※ 본 자료는 주식투자 정보 차원에서 정리한  것이지 투자를 장려하는 것은 아니다. 실제 투자 시에는 본인이 자기 책임하에 분석하고 판단하여  투자하길 바란다. 주식시장에는 수많은 변수가 있기 때문에 전망은 전망일 뿐이다.